Mô Hình Tài Chính Champions League: Cấu Trúc Doanh Thu Toàn Cầu

Mô hình tài chính Champions League là một hệ thống doanh thu 3 trụ cột được UEFA kiểm soát tập trung, bao gồm bản quyền truyền hình, tài trợ thương mại và doanh thu ngày thi đấu. Trong mùa giải 2022/23, tổng doanh thu Champions League vượt mốc 3,6 tỷ Euro, biến đây trở thành giải đấu CLB sinh lời nhất hành tinh. Điều tạo nên sức mạnh tài chính đặc biệt của Champions League không nằm ở quy mô đơn thuần, mà nằm ở cơ chế vận hành cho phép UEFA độc quyền kiểm soát toàn bộ quyền thương mại thay vì để từng CLB tự đàm phán.

Bản quyền truyền hình là động lực cốt lõi biến Champions League thành cỗ máy in tiền, chiếm khoảng 70% - 75% tổng doanh thu toàn giải mỗi mùa. UEFA không bán quyền phát sóng theo từng trận mà đóng gói thành các gói bản quyền theo thị trường địa lý, sau đó đấu thầu cạnh tranh giữa các đài truyền hình lớn và nền tảng phát trực tuyến toàn cầu. Cơ chế tập trung này tạo ra đòn bẩy đàm phán khổng lồ mà không CLB đơn lẻ nào có thể tự tạo ra được.

Nhìn rộng hơn, Champions League không chỉ là một giải đấu thể thao mà còn là một sản phẩm truyền thông toàn cầu được thiết kế có chủ đích để tối đa hóa giá trị thương mại. So sánh với Premier League, NFL hay NBA, mô hình bản quyền của UEFA có những đặc điểm vận hành độc đáo đáng phân tích sâu. Tuy nhiên, sự tăng trưởng tài chính vượt bậc này cũng kéo theo những câu hỏi nghiêm túc về bất bình đẳng tài chính giữa các CLB trong hệ sinh thái bóng đá châu Âu.

Mô Hình Tài Chính Champions League Là Gì?

Mô hình tài chính Champions League là một cấu trúc doanh thu tập trung do UEFA thiết kế và vận hành, gồm 4 nguồn thu chính: bản quyền truyền hình, tài trợ thương mại, doanh thu ngày thi đấu và tiền thưởng hiệu suất, trong đó bản quyền truyền hình đóng vai trò chi phối toàn bộ cấu trúc.

Để hiểu rõ tại sao Champions League được mệnh danh là giải đấu CLB sinh lời nhất hành tinh, cần nhìn vào cách UEFA xây dựng và vận hành toàn bộ cỗ máy tài chính này từ gốc rễ.

Định Nghĩa Và Cấu Trúc Tổng Quan Mô Hình Tài Chính

UEFA Champions League không vận hành như một giải đấu bóng đá thông thường mà hoạt động như một doanh nghiệp truyền thông thể thao toàn cầu với cơ chế sinh lời được thiết kế có chủ đích.

Cụ thể, toàn bộ quyền thương mại của Champions League, bao gồm quyền phát sóng, quyền đặt tên, quyền tài trợ và quyền bán hàng hóa, đều thuộc sở hữu và kiểm soát tuyệt đối của UEFA. Các CLB tham dự không tự đàm phán hợp đồng thương mại riêng liên quan đến giải đấu mà nhận phân phối tiền từ UEFA theo các tiêu chí đã định sẵn. Đây chính là điểm khác biệt cơ bản nhất giữa Champions League và hầu hết các giải đấu CLB khác trên thế giới.

Theo số liệu tài chính do UEFA công bố, trong chu kỳ 2021 - 2024, tổng ngân sách phân phối cho các CLB tham dự Champions League đạt khoảng 2,03 tỷ Euro mỗi mùa, chưa tính phần UEFA giữ lại để vận hành bộ máy và đầu tư phát triển bóng đá.

Tại Sao Champions League Được Coi Là Giải Đấu CLB Sinh Lời Nhất Hành Tinh?

Champions League dẫn đầu về khả năng sinh lời nhờ 3 yếu tố cấu trúc không giải đấu nào khác có thể tái tạo hoàn toàn: thương hiệu toàn cầu tích lũy 70 năm, tần suất phát sóng dày đặc và cơ chế độc quyền thương mại của UEFA.

Thứ nhất, Champions League phát sóng tại hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, tạo ra lượng khán giả tiềm năng hàng tỷ người mỗi mùa. Thứ hai, với thể thức thi đấu kéo dài từ tháng 9 đến tháng 6 bao gồm vòng sơ loại và vòng chính thức, giải đấu tạo ra hàng trăm trận đấu mỗi mùa, cung cấp kho nội dung truyền thông khổng lồ cho các đài phát sóng. Thứ ba, việc quy tụ các CLB lớn nhất và cầu thủ nổi tiếng nhất châu Âu mỗi mùa tạo ra một sản phẩm truyền thông cao cấp với giá trị thương hiệu cực kỳ bền vững.

Theo báo cáo của UEFA vào năm 2023, doanh thu thương mại Champions League mùa 2022/23 đạt 3,629 tỷ Euro, tăng hơn 400 triệu Euro so với mùa trước đó.

Các Nguồn Thu Chính Cấu Thành Mô Hình Tài Chính

Mô hình tài chính Champions League được cấu thành từ 4 nguồn thu chính với tỷ trọng rất khác nhau, phản ánh bản chất của giải đấu như một sản phẩm truyền thông hơn là một sự kiện thể thao thuần túy.

Bảng dưới đây tóm tắt 4 nguồn thu chính, tỷ trọng ước tính và đặc điểm vận hành của từng nguồn trong mô hình tài chính Champions League mùa 2022/23:

Sự chênh lệch tỷ trọng rất lớn giữa bản quyền truyền hình và các nguồn thu còn lại cho thấy: Champions League về bản chất là một sản phẩm truyền hình toàn cầu mà các trận đấu trực tiếp chỉ là nội dung để tạo ra giá trị phát sóng.

Bản Quyền Truyền Hình Champions League Hoạt Động Như Thế Nào?

Bản quyền truyền hình Champions League hoạt động theo mô hình đàm phán tập trung bởi UEFA, trong đó UEFA thay mặt toàn bộ các CLB tham dự để đóng gói và bán quyền phát sóng theo từng thị trường địa lý riêng biệt, tạo ra đòn bẩy đàm phán tối đa với các đài truyền hình và nền tảng phát trực tuyến toàn cầu.

Cơ chế này là trái tim của toàn bộ mô hình tài chính. Để hiểu tại sao nó tạo ra giá trị khổng lồ, cần phân tích từng thành phần vận hành.

UEFA Phân Phối Tiền Bản Quyền Truyền Hình Cho Các CLB Theo Nguyên Tắc Nào?

UEFA phân phối tiền bản quyền truyền hình cho các CLB dựa trên 3 quỹ riêng biệt: Quỹ hiệu suất (thưởng theo kết quả thi đấu), Quỹ thị trường (dựa trên giá trị thị trường bản quyền tại nước của CLB) và Quỹ hệ số lịch sử (dựa trên thành tích lịch sử tích lũy trong 10 năm gần nhất).

Cụ thể, cơ chế 3 quỹ này vận hành như sau:

Quỹ hiệu suất chiếm khoảng 25% tổng ngân sách phân phối. Mỗi CLB nhận tiền cơ sở khi tham dự và nhận thêm tiền thưởng cho mỗi trận thắng, trận hòa và mỗi vòng đấu vượt qua. Ví dụ trong mùa 2023/24, tiền thưởng vô địch toàn phần từ Quỹ hiệu suất có thể đưa tổng thu nhập của đội vô địch lên hơn 100 triệu Euro nếu tính cả Quỹ thị trường và Quỹ hệ số lịch sử.

Quỹ thị trường chiếm khoảng 30% tổng ngân sách phân phối. Phần tiền này được phân bổ dựa trên giá trị hợp đồng bản quyền truyền hình tại quốc gia của từng CLB. Do hợp đồng bản quyền tại Anh, Đức, Tây Ban Nha có giá trị cao hơn nhiều so với các thị trường nhỏ hơn, các CLB từ các nước này nhận được Quỹ thị trường lớn hơn đáng kể.

Quỹ hệ số lịch sử chiếm khoảng 30% tổng ngân sách phân phối và đây là nơi tạo ra lợi thế tích lũy lớn nhất cho các CLB truyền thống. Quỹ này được phân phối dựa trên hệ số UEFA tích lũy trong 10 mùa gần nhất, nghĩa là Real Madrid, Bayern Munich hay Barcelona luôn nhận được phần lớn hơn đáng kể so với một CLB lần đầu tham dự Champions League dù cùng vào đến bán kết.

Theo số liệu công bố sau mùa 2022/23, Real Madrid nhận tổng cộng khoảng 110 triệu Euro từ Champions League trong khi các CLB vào từ vòng sơ loại và bị loại sớm chỉ nhận được khoảng 15 - 20 triệu Euro.

Gói Bản Quyền Truyền Hình Champions League Được Cơ Cấu Theo Từng Thị Trường Ra Sao?

Có 5 nhóm thị trường bản quyền trọng điểm trong cấu trúc phân phối quyền phát sóng Champions League gồm: thị trường Anh, thị trường Đức, thị trường Tây Ban Nha, thị trường Mỹ và khu vực châu Á, với mức giá trị bản quyền chênh lệch nhau rất lớn dựa trên quy mô khán giả và sức mua quảng cáo.

Thị trường Anh là thị trường bản quyền đơn lẻ có giá trị cao nhất. BT Sport (nay là TNT Sports) và Amazon Prime Video chia sẻ quyền phát sóng Champions League tại Anh với tổng giá trị hợp đồng ước tính vượt 1,5 tỷ triệu bảng Anh cho chu kỳ 2021 - 2024.

Thị trường Mỹ nổi lên như một thị trường tăng trưởng quan trọng nhất trong thập kỷ vừa qua. CBS Sports và Paramount+ đang nắm giữ quyền phát sóng Champions League tại Mỹ với hợp đồng trị giá khoảng 250 triệu USD mỗi năm cho chu kỳ hiện tại, tăng đột biến so với các chu kỳ trước.

Khu vực châu Á tuy có lượng khán giả cực lớn nhưng giá trị hợp đồng bản quyền tính theo đầu người thấp hơn nhiều so với châu Âu và Mỹ. Tuy nhiên, với dân số hàng tỷ người, các thị trường như Đông Nam Á, Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn tạo ra nguồn thu không nhỏ cho UEFA.

Làn sóng bản quyền mới với sự tham gia của Amazon Prime, DAZN và Disney+ đã thay đổi đáng kể bức tranh cạnh tranh. Các nền tảng phát trực tuyến sẵn sàng trả giá cao hơn các đài truyền hình truyền thống để giành quyền phát sóng Champions League vì đây là thỏi nam châm thu hút lượt đăng ký cực kỳ mạnh mẽ. DAZN hiện nắm giữ quyền phát sóng tại nhiều thị trường châu Âu bao gồm Đức, Tây Ban Nha và Ý với các hợp đồng trị giá hàng trăm triệu Euro mỗi năm.

Những Nguồn Thu Nào Khác Tạo Nên "Cỗ Máy In Tiền" Champions League?

Ngoài bản quyền truyền hình, "cỗ máy in tiền" Champions League còn được nuôi dưỡng bởi 2 nguồn thu bổ trợ quan trọng gồm tài trợ thương mại từ các thương hiệu toàn cầu và doanh thu ngày thi đấu từ vé, dịch vụ VIP và vật phẩm lưu niệm, tuy nhiên tỷ trọng của hai nguồn này rất khác nhau trong tổng cơ cấu doanh thu.

Để hiểu toàn bộ bức tranh tài chính, cần phân tích cụ thể từng nguồn thu bổ trợ này.

Các Nhà Tài Trợ Đóng Góp Bao Nhiêu Vào Ngân Sách Champions League?

Các nhà tài trợ toàn cầu chính thức đóng góp khoảng 15% - 20% tổng doanh thu Champions League, tương đương khoảng 500 - 700 triệu Euro mỗi mùa, thông qua các hợp đồng đối tác dài hạn với UEFA.

Danh sách đối tác tài trợ toàn cầu chính thức của UEFA Champions League bao gồm những thương hiệu đình đám nhất thế giới:

Heineken là nhà tài trợ lâu năm nhất và nổi bật nhất, với hợp đồng kéo dài hơn 25 năm. Thương hiệu bia Hà Lan này có logo xuất hiện trên tất cả biển quảng cáo sân vận động, trong mọi ấn phẩm truyền thông và tất cả nội dung số của Champions League.

Mastercard cũng là đối tác lâu năm, sử dụng Champions League như nền tảng để quảng bá dịch vụ thanh toán toàn cầu của mình với chiến dịch "Priceless" nổi tiếng gắn liền với giải đấu.

Các đối tác toàn cầu khác bao gồm PepsiCo, Nissan, Sony và Adidas (nhà cung cấp bóng chính thức). Mỗi hợp đồng tài trợ toàn cầu được ước tính có giá trị từ 30 - 60 triệu Euro mỗi năm tùy theo quy mô cam kết và quyền lợi được cấp.

Điều quan trọng là cơ chế quyền lợi tài trợ của UEFA rất nghiêm ngặt: các CLB tham dự không được phép để nhà tài trợ riêng của mình xuất hiện trên bất kỳ nội dung nào liên quan đến Champions League nếu nhà tài trợ đó cạnh tranh trực tiếp với đối tác chính thức của UEFA. Đây là cơ chế bảo vệ giá trị tài trợ và duy trì mức giá hợp đồng cao.

So sánh tỷ trọng: doanh thu tài trợ chiếm khoảng 15% - 20% tổng doanh thu, thấp hơn đáng kể so với bản quyền truyền hình nhưng vẫn là nguồn thu quan trọng và ổn định vì các hợp đồng thường được ký dài hạn 3 - 5 năm, tạo ra dòng tiền có thể dự báo trước.

Doanh Thu Bán Vé Và Ngày Thi Đấu Chiếm Tỷ Trọng Như Thế Nào?

Doanh thu ngày thi đấu chỉ chiếm khoảng 5% - 8% tổng doanh thu Champions League, là nguồn thu nhỏ nhất trong 3 trụ cột, nhưng lại có ý nghĩa đặc biệt vì tập trung vào các trận đấu lớn, đặc biệt là trận chung kết.

Trận chung kết Champions League là sự kiện thể thao có giá vé trung bình cao nhất thế giới. Tại chung kết 2023 ở sân vận động Olympic Ataturk (Istanbul), giá vé chính thức dao động từ 70 - 690 Euro, trong khi vé trên thị trường chợ đen được giao dịch với giá lên tới hàng nghìn Euro. Sân chứa khoảng 70.000 chỗ ngồi, trong đó phần lớn được phân bổ cho hai CLB tham dự chung kết và đối tác UEFA, phần còn lại mới bán ra công chúng.

Ngoài vé, doanh thu từ các gói dịch vụ VIP cao cấp (gói VIP, dịch vụ khách hàng doanh nghiệp cao cấp) tại chung kết và các trận vòng bảng đóng góp đáng kể. Một gói dịch vụ doanh nghiệp cao cấp cho trận chung kết có thể có giá từ 5.000 - 20.000 Euro mỗi người tùy theo cấp độ dịch vụ.

Lý do doanh thu ngày thi đấu ít quan trọng hơn trong mô hình Champions League so với bản quyền truyền hình là vì sân vận động chỉ chứa được hàng chục nghìn người trong khi bản quyền truyền hình cho phép hàng tỷ người xem trên toàn thế giới cùng một lúc. Về cơ bản, giới hạn vật lý của sân vận động không cho phép doanh thu ngày thi đấu tăng trưởng tương xứng với sự tăng trưởng của thị trường toàn cầu.

Champions League Có Thực Sự Là Giải Đấu Sinh Lời Nhất Thế Giới Không?

Có, Champions League thực sự là giải đấu CLB sinh lời nhất thế giới, với tổng doanh thu 3,629 tỷ Euro trong mùa 2022/23, vượt xa Europa League, và tạo ra doanh thu thương mại lớn hơn nhiều so với Euro hay Copa America tính trên cơ sở hàng năm.

Tuy nhiên, cần một số điều kiện để so sánh này có ý nghĩa. FIFA World Cup vẫn là sự kiện thể thao đơn lẻ có doanh thu lớn nhất thế giới nhưng chỉ diễn ra 4 năm một lần trong khi Champions League tạo ra doanh thu ổn định hàng năm.

So sánh trực tiếp với các giải đấu lớn cho thấy khoảng cách rõ ràng:

Champions League vs. Europa League: Doanh thu Champions League lớn hơn Europa League khoảng 8 - 10 lần mặc dù hai giải đấu đều do UEFA tổ chức và có số trận đấu tương đương nhau. Sự chênh lệch này phản ánh sức mạnh thương hiệu và chất lượng CLB tham dự.

Champions League vs. UEFA Euro: Euro 2020 (diễn ra năm 2021) tạo ra doanh thu khoảng 2,4 tỷ Euro nhưng đây là sự kiện 4 năm một lần với số trận ít hơn nhiều. Tính trung bình hàng năm, Champions League vượt trội hoàn toàn.

Champions League vs. World Cup: World Cup 2022 ở Qatar tạo ra doanh thu khoảng 7,5 tỷ USD cho FIFA trong toàn bộ chu kỳ 4 năm, tương đương khoảng 1,875 tỷ USD mỗi năm, thấp hơn doanh thu hàng năm của Champions League.

Có 3 lý do cốt lõi giải thích tại sao Champions League vượt trội: đầu tiên là tần suất dày đặc với hàng trăm trận mỗi mùa tạo ra lượng nội dung truyền hình khổng lồ; tiếp theo là sức mạnh thương hiệu tích lũy 70 năm với logo cầu thủ nổi tiếng nhất hành tinh; cuối cùng là độ phủ thị trường toàn cầu với khán giả tại 200 quốc gia tạo ra mức giá bản quyền không thể so sánh với bất kỳ giải đấu CLB nào khác.

Theo nghiên cứu của KPMG Football Benchmark (2023), Champions League tạo ra giá trị kinh tế gián tiếp ước tính hơn 15 tỷ Euro mỗi năm cho toàn bộ hệ sinh thái bóng đá châu Âu nếu tính cả tác động kích thích đến các giải VĐQG và thị trường chuyển nhượng cầu thủ.

Bản Quyền Truyền Hình So Sánh Thế Nào Giữa Champions League Và Các Giải Đấu Lớn Khác?

Champions League thắng về phạm vi địa lý toàn cầu và cơ chế kiểm soát tập trung, Premier League tốt hơn về giá trị bản quyền nội địa đơn thị trường, NFL tối ưu về tổng giá trị hợp đồng bản quyền nội địa Mỹ, và NBA có mô hình phát triển thị trường quốc tế gần giống Champions League nhất.

Phân tích so sánh này giúp hiểu rõ điểm độc đáo trong cấu trúc bản quyền của Champions League và tại sao mô hình của UEFA được nhiều tổ chức thể thao khác nghiên cứu học hỏi.

Champions League vs. Premier League: Premier League bán quyền phát sóng tập trung như UEFA nhưng chia thành 2 gói riêng biệt: quyền nội địa (Anh) và quyền quốc tế. Gói nội địa Premier League 2022 - 2025 trị giá 5,1 tỷ triệu bảng Anh cho 3 năm (khoảng 1,7 tỷ triệu bảng/năm), vượt trội so với bất kỳ thị trường đơn lẻ nào của Champions League. Tuy nhiên, tổng doanh thu bản quyền toàn cầu của Champions League vẫn lớn hơn Premier League vì Champions League có mặt ở hơn 200 thị trường với cơ cấu đàm phán linh hoạt hơn.

Điểm khác biệt quan trọng: Premier League cho phép 20 CLB thành viên nhận phần chia bản quyền theo công thức cố định, trong khi Champions League phân phối tiền theo 3 quỹ phức tạp hơn, tạo ra sự chênh lệch lớn hơn giữa CLB mạnh và CLB yếu.

Champions League vs. NFL: NFL có tổng hợp đồng bản quyền truyền hình lớn nhất thế giới với giá trị khoảng 9 tỷ USD mỗi năm trong chu kỳ hiện tại (bao gồm hợp đồng với CBS, NBC, Fox, ESPN/ABC, Amazon và Apple). Tuy nhiên, phần lớn doanh thu này đến từ thị trường Mỹ. Champions League có quy mô thị trường toàn cầu đa dạng hơn nhiều và đang tăng trưởng mạnh tại Mỹ trong khi NFL vẫn chủ yếu là sản phẩm nội địa.

Champions League vs. NBA: NBA là mô hình gần với Champions League nhất về chiến lược phát triển thị trường quốc tế. NBA đang tích cực mở rộng tại châu Âu và Trung Đông với các trận đấu mùa giải chính thức tổ chức tại nước ngoài (NBA Global Games). Tuy nhiên, doanh thu bản quyền quốc tế của NBA vẫn thấp hơn Champions League vì môn bóng rổ chưa đạt mức độ phổ biến toàn cầu như bóng đá.

Điểm khác biệt cốt lõi nhất: UEFA kiểm soát toàn bộ quyền thương mại của Champions League trong khi trong Premier League, NFL và NBA, các đội bóng vẫn giữ một số quyền thương mại riêng của mình. Mô hình tập trung tuyệt đối của UEFA tạo ra đòn bẩy đàm phán không có đối thủ cạnh tranh, đồng thời đảm bảo tính đồng nhất thương hiệu trên toàn cầu mà không giải đấu nào khác đạt được.

Theo nghiên cứu của Sports Business Journal (2023), mô hình bản quyền tập trung của UEFA được định giá cao hơn khoảng 30% - 40% so với mô hình phân tán nếu áp dụng trên cùng một cơ sở CLB tương đương, chủ yếu nhờ hiệu ứng thương lượng theo lô và tính nhất quán thương hiệu.

Mô Hình Tài Chỉng Champions League Có Đang Làm Rộng Thêm Khoảng Cách Giàu Nghèo Giữa Các CLB Châu Âu Không?

Có, mô hình tài chính Champions League đang làm rộng thêm khoảng cách giàu nghèo giữa các CLB châu Âu vì cơ chế phân phối tiền hiện tại, đặc biệt là Quỹ hệ số lịch sử, có cấu trúc ưu tiên tích lũy lợi thế cho các CLB truyền thống lớn và tạo ra vòng xoáy tài chính khó phá vỡ đối với các CLB nhỏ hơn.

Nghịch lý ở đây là Champions League tạo ra nhiều tiền hơn bao giờ hết nhưng sự phân phối không đồng đều khiến khoảng cách giàu nghèo ngày càng lớn thay vì thu hẹp lại. Đây là góc nhìn phản biện quan trọng cần xem xét khi đánh giá toàn diện mô hình tài chính này.

Các CLB Nhỏ Nhận Được Bao Nhiêu Tiền Từ Champions League So Với Đại Gia?

Các CLB lớn truyền thống nhận nhiều hơn gấp 4 - 6 lần so với CLB lần đầu tham dự Champions League dù cùng vào đến một vòng đấu tương đương, chủ yếu do Quỹ hệ số lịch sử tạo ra lợi thế tích lũy không thể xóa bỏ trong ngắn hạn.

Ví dụ cụ thể: Trong mùa 2022/23, Real Madrid nhận khoảng 110 triệu Euro tổng cộng từ Champions League trong khi Shakhtar Donetsk hay Club Brugge, dù vượt qua vòng bảng, chỉ nhận được khoảng 20 - 25 triệu Euro. Sự chênh lệch này không xuất phát từ kết quả thi đấu mà chủ yếu đến từ Quỹ hệ số lịch sử và Quỹ thị trường. Cơ chế Quỹ hệ số lịch sử tạo ra vòng xoáy: CLB lớn nhận nhiều tiền hơn, đầu tư vào cầu thủ tốt hơn, tiếp tục thành công trong Champions League, tiếp tục tích lũy hệ số cao hơn, tiếp tục nhận nhiều tiền hơn trong các mùa tiếp theo.

UEFA Có Những Cơ Chế Nào Để Kiểm Soát Sự Mất Cân Bằng Tài Chính Giữa Các CLB?

UEFA triển khai 2 cơ chế kiểm soát chính gồm Luật công bằng tài chính (FFP) ban hành năm 2010 và phiên bản cải tiến Quy định bền vững tài chính UEFA (FSR) có hiệu lực từ mùa 2023/24, nhưng hiệu quả thực tế của cả hai trong việc thu hẹp khoảng cách giàu nghèo vẫn còn nhiều tranh cãi.

FFP nguyên bản yêu cầu các CLB không chi tiêu vượt quá doanh thu của mình nhưng thực tế lại vô tình củng cố lợi thế của các CLB đã giàu sẵn vì CLB có doanh thu lớn hơn được phép chi tiêu nhiều hơn. FSR phiên bản mới bổ sung quy định về tỷ lệ lương so với doanh thu nhằm kiểm soát chặt hơn chi phí nhân sự. Về triển vọng cải cách, UEFA đang nghiên cứu điều chỉnh tỷ lệ phân phối Quỹ hệ số lịch sử trong chu kỳ bản quyền tiếp theo từ 2024 - 2027 để giảm bớt khoảng cách, nhưng áp lực từ các CLB lớn khiến mọi cải cách triệt để đều gặp phải sự kháng cự mạnh. Sự kiện các CLB lớn cố gắng thành lập European Super League năm 2021 chính là biểu hiện rõ ràng nhất của căng thẳng tài chính tích lũy trong hệ thống: các đại gia muốn thoát khỏi cơ chế phân phối của UEFA để giữ lại phần lớn hơn trong chiếc bánh tài chính khổng lồ mà chính họ là những người tạo ra nhiều giá trị nhất.